د پانګونې لپاره د ډېرځليزې مرستو

موږ غواړو چې ته په سټاک مارکیټ کې پانګونه پانګونه وړیا مرستو د مالي وسایلو يو انتخاب لري، د بانک د ټولو مشهور کان څخه. که تاسو هره ورځ د مالي بازارونو کې روان وساتي، نه وخت او فرصت دی، تاسو باید د اوږدې مودې لپاره د پانګې اچونې د انتخاب بولي. تاسو کولاي شي د بازار تحلیل او یو منځګړی له لارې د سهم، د متقابل صندوق سره تماس یا شاخص د مرستو د اخيستلو غوره کړي.

تعریف

ډېرځليزې متقابل صندوق (ETF) - د تضميناتو دي چې د هر شاخص په اساس دوسيه. سټاک د شاخص - يو خپلوان شاخصونه، چې د "نیلي چپسو" د تضميناتو د ارزښت څخه جوړ شوي دي، چې د ده تر ټولو جوړ هېواد شرکتونو. دوی په کورني بازار د اقتصادي حالت ښيي. دا ډول د شاخص په هر هېواد کې شتون لري. په امریکا کې - یو S & P 500، په جرمني کې - د DAX، او په روسیه کې - RTS او MMBV.

ډېرځليزې مرستو تکرار جوړښت بنيادي index. دا د يو هېواد کې، په سیمه کې، د بیو د ونډې شامل دي، او د دوی له خوا د شرکتونو د همدې توکو د تولید وشل شوې دي. په دغو زیرمو شامل دي اخيستي شي او د ورځې په اوږدو کې پلورل کيږي. د کمیسیون د مدیریت د شتمنيو د 0.5٪ ده. دا د ته PIF ETF اصلي ګټه.

د MICEX شاخص د 45 سترو شرکتونو د سهم شامل دي. د وزن کې د capitalization تناسب ټاکل، خو کولای شي د 15٪ څخه زیات نه وي. د تر ټولو سترو شرکتونو د انسان د کار ستر تناسب متمرکز. له هغه او د ونډې د اسنادو ارزښت جوړه کړه. د هر Share اوسط عايد د 5٪ مخکې د انفلاسیون. پدې برخه کې، قياسي ميتودونه دي زيات اغيزمن دي. خو په کې د ګټو د capitalization کوچنۍ عايد له پلوه د اوږد مهال کې به د یوه ښه مالي پایله وړاندې کړي.

ارقام

د نوم د TIP 35 لاندې د لومړي ETF په 1990 کال په ټورنټو سټاک بدل ثبت کړي، په 1993 کال کې وروسته د هغه، د امریکا د S & P 500 SPDR، چې په اصل کې د جاسوس په نامه، او NASDAQ-100 وه. په 2000s، د پانګې اچونې د بازار دی چاودیدلی. نن، 4724 مرستو شته دي. د هغوی د ټولو شتمنيو د - په 2،867 تریلیون $، چې 127 میلیارده $ په روسیه کې یوازې د S & P 500. ډېرځليزې مرستو حسابونو کې د 2013 کال په لومړۍ ښکاري ولاړ .. بيا په مسکو کې د ونډې په بدل کې دا د ETF FinEx په نوم ثبت شو. د منځني ختیز او ETF دوران دی تنظيميږي قانون "د تضميناتو په بازار". د ETF ودې فعاله تجارتي حجم په 2013 کال کې پيل شو. له امله له دې چې د پانګوالو په ETF د کلنۍ سوداګرۍ حجم متقابل فنډونو څخه د مرستو ته انتقال شوی 2 ټریلیونه $، د 27٪ زیاتوالی نه اوړي.

ETF VS د دوه اړخیزې صندوق

ډېرځليزې د بسپنو ونډې ته متقابل مرستو پر بنسټ د څو معيارونو ته ورته دي:

• مسلکي سمبالښت (د - د کمپنۍ، چې په هغې کې د پيسو د پانګې اچونې د دوه اړخیزې صندوق اداره کولو او ETF اداره کوي).
• ټیټ "حد" آخذه (- د لږ تر لږه اندازه جوړ پلورنې استازی په لږه مرسته ETF به د Share بيه، په PIF وي).
• د شتمنيو د تنوع.

ETF ډول پارامترونو متقابل فنډونو څخه توپير لري:

• د عالي تسویه. په ETF کولای واخيستل شي او د ورځې په اوږدو کې پلورل کيږي.
• د دوه اړخیزې صندوق واحد بیه د شتمنيو خالص ارزښت ورځ محاسبه ده. هره ثانیه په ETF بیه بدلون مومي.
• د دوه اړخیزه مرستو ونډه نه لپاره د پور په پيسو اخيستل شي. "پکار" په ETF کولای شي وکارول شي.
• دوه اړخیزه مرستو یوازې په یوه هیواد کې د تجارت، په داسې حال کې د ونډې - پر هر تبادلې.
• لپاره په دوه اړخیزه مرستو، یو ETF خلاف، کیدای شی چې د کميسيون برابر.

د بازار جوړښت

د بازار شاخص مرستو ته د لومړنيو (موضوع او د سهم توغې) او د ثانوي (سټاک د درملنې) وېشل شوی دی. په لومړني تجارتي ته لاسرسی يوازې ګډون اجازه. هغوی د سهم د موضوع، يعنې د پيل پر زیرمې د پیسو په کتابتون کې، او د سرچپه پروسیجر تر سره کړي - .. خوشې ورکړي. ونډه په 50 مه repurchased شریکوي. شریکوي. د مخه په د حقيقي او حکمي اشخاصو د د د مرکزي بانک د پيرودلو او پلورلو د معاملو کې لاس ثانوي بازار.

قانوني اډه

د امریکا د شاخص د مرستو د 1940 د قانون، چې له خلکو سره دوه اړخیزه مرستو چلند له خوا اداره کیږي. که څه هم د ETF سره د د دوه اړخیزه مرستو بڼې یوه شمېره نه ده سره سمون لري. کله ناکله په کې د پانګونې د باور په بڼه دي او بیا ييزچارواکي له لارې ثبت کړي.

د اروپا د مرستو د UCITS لارښود پر بنسټ دي، په 2009. د هغوی ځانګړنې تصویب: د ټولو پانګه پرانيستې دي، خو د شتمنیو او د افشاء کولو د کړنلارو سخت مقررات. په ورته وخت کې، د صندوق په لوګزامبورګ یا د ایرلنډ په لړ ښايي د اروپايي ټولنې د درخواست.

د فعالو مشخصات

موږ په تفصیل سره څنګه ETFs د جوړولو په پام کې. لومړی، د شرکت په ندرت سره د ټولو مرستو د پانګه د شتمنیو څخه ترلاسه کوي. 5-10٪ زياتره مرستو لپاره پر شتمنيو چې د شاخص د رېتم د راتلونکې رانيولواو تخصيص پور کړي دي. د شرکت 90٪ پاتې کیدای شي په خپله خوښه د غورځوي. خو دا مکلف دی چې د تقاضا د پانګې اچونې ته ستنيږي، په پام کې نیولو د بدل کې ژمنه کچه. دا ده چې، ETF نه هم د هغوی د مرستو څخه استفاده.

دوهم، د دې مرستو ډیره نه د مرکزي بانک د څښتنانو نه. دوی شاخص سلوک جوړولای. د دې سره د نغدو پیسو د لېږد په بدل کې د بانک د تړون دی. د پورونو د نهاد مکلف دی چې د وړاندې د شاخص عایدات، د کوم لپاره چې هغه د صندوق د شتمنيو له عوايدو څخه تر السه کوي. په داسې يوه مجازي دوسيه 90٪ مرستو پانګونه کړې ده. که لړيال د مرکزي بانک د دوسيه څخه زيات عايد راوړي، د صندوق د یو بانک څخه د پیسو تر لاسه کوي. په برعکس حالت، هغه د بانک ورکوي توپير.

بانکي خطرونو

د خطر دا دی چې د شاخص د مرستو نه د شاخص څخه مختلف دي. د ټولو د ونډې چې په شاخص، ګران شامل دي ترلاسه کړي. هر مدیر هڅه کوي چې د خپلو دوسيه توليد او نه د تل لپاره د مرکزي بانک د یو مناسب ځای ناستی کړي. ما مخکې يادونه وشوه، چې نه د ټولو شرکتونو په زیرمې پانګونه دي. بانک له لارې ځینې دننه index. دا ډول د پانګونې دي له ساختماني پورونو مشتقاتو ورته. دوی هم د یو پټ خطر لري. که د بانک مفلس ځي، د ضمانت د 10٪ به ژر تر ژره له لاسه ورکړ. د پانګه او پاتې به کولای شي چې په کې د خزانې د بلونو په بڼه تر لاسه.

موضوع بيه

يعنې. یو ETF جوړولو، د RTS منعکسوي، چې پر شاخص راتلونکې واخلي. د دوه اړخیزې شاخص فنډونه د شتمنيو، چې د دوی تکرار پرتله ارزانه دي. د شتمنیو د اخیستلو په صورت کې به تر 3000 $، او د راتلونکې د اخیستلو ورکړي - 300. $ د پاتې مرستو کولای شي پر کان شي.

د اعتبار محدود دی چې راتلونکې. د مثال په توګه، د RTS دا درې میاشتو. یعنې په کال کې تاسو باید د مقام انتقال 4 ځله - لپاره د یو بل په راتلونکي کې بدلون راولي. ډېرځليزې مرستو د پانګه د ګډون پرته دا عمليات ترسره کړي. د یوې معاملې په بدل کې ترسره اخلي 2 مخ. صندوق راتلونکې اخلي او پلوري. دا ده چې، د کمیسیون به د 4 مخ وي. يا 0،044٪ پانګونه کړې ده. د کال به ولري چې د 0.17٪ ورکړي. يوازې اړين ترسره مايع شتمنیو. او هر څوک نه د شاخص راتلونکې لري. دا ده، چې د دريځ تاسو بايد د څو قراردادونه اخلي او يا څو تبادلې تضميناتو اخلي تکرار. دا لګښتونه زیاتوي.

توازن راتلونکې هره ورځ لرونکی بدلونونه حساب پورې بيه محرکاتو. د لاندې په حقيقت چې د پانګه باید د پاتې اندازه بل ډول خپل دريځ به په زور سره د تاوان وتړل شي پيسې يو preset کچه پايلې ساتنې کمول.

ډېرځليزې صندوق ستراتيژي بايد لپاره د قراردادونو د مختلفو شرطونه هم وړاندې کړي. نوی قرارداد به د بیې په دغه لوړوالي د شاليد ډېر لګښت ولري.

د پانګونو د خطرونو

کله چې د صندوق د "حق" د جوړښت باید یوازې د هغو وسایلو چې په شاخص کې شامل دي، د اخيستلو، او په نسبت چې په شاخص ذاتي ده. لومړۍ ستونزه ده. د مدیر باید د شرکتونو چې په تمه د راتلونکو 2 کلونو نه زیات د ونډې اخیستلو، ځکه چې دوی په دغه عدد کې موجود دي. دوهم ستونزه ده. که ځينې شرکت پيل د ودې او په بازار کې یو مثبت تمایل ښيي، چې د مدير نه شي د شرکت د سهم په پرتله په دغه عدد کې د خپل وزن زیات ترلاسه کړي. سربیره پردې، کله چې د مرکزي بانک به په بيه لوړه، او د شرکت په شاخص Share د زيات ارزښت څخه زیات وي، د کنترول به ولري چې د مرکزي بانک وپلوري.

د کنترول څخه بانډ شاخص صندوق. ټول نورو مالي ادارو ته د خطر د مدیریت د میتودولوژي درخواست، په بازار کې او زیانونو په حضور محدودوي. د یو شاخص صندوق په صورت کې، تاسو وګورئ د پيسو په شاخص د کمښت په لاندې ډول کم شو.

څنګه کولای شو چی د بنسټ غوره

لومړۍ خبره د یو پانګه باید په کوم ځانګړي شاخص کې پانګونو ته امر معلوم کړي. وړ تخنیکي او پرته د اساسي تحلیل سره دا موضوع معامله به ستونزمن وي. ډېرځليزې مرستو سره زیرمې، بانډونو، توکو بازار، او حتی د کورونو د کار وکړي. PowerShares DB د امریکا د بودیجې د یورو، ین، پوند، د سویس فرانک او د تاج پر وړاندې د ډالرو د بدلون تعقیبوي. هغو معلوماتو پر بنسټ USDX شاخص دي. د متحده ایالاتو د پيداوارو ډېرځليزې اجناسو د راتلونکې او iShares Global د معاملاتو د شاخص نقلونه د کوهن & Steers Global نيکبختي تعقیبوي. د novice پانګه ښه ده چې د خلکو له شاخصونو S & P 500 یا MICEX زده کړي. د هغه په وينا دا اسانه معلومات راټولوي او د شمېرو په پرتله آسانه.

غوره کله چې يو صندوق باید د دوه معیارونو ته پاملرنه: د کميسيون د اندازې او د اړونده index. د لويو د صندوق، د کم احتمال خپلې چټکې افلاس. د روسیې د مرستو او متقابل مرستو په اړه عمومي معلومات په "د مدیریت شرکتونه د ملي ليګ" موجوده ده. که څه هم د قانون له مخې، د ټولو مرستو اړ دي چې د خپل کار په منظمه توګه راپور، د یو ځانګړي سازمان په ټاکلو باید اوس هم د صندوق د ویب مالي راپورونه وګورئ وروسته.

دا هم مهمه ده چې د لږ تر لږه د امانت ته پاملرنه وکړي. د یو غړی شي "VTB - MICEX ډېرځليزې" کیدای شي د 5000 روبله، او "د BCS - MICEX" - 50000 مخ. د روسیې د مرستو د امریکا په پرتله د لوړو کمیسیونونو اخلي. د معاشونو د صندوق اندازه شامل کمیسیون، depository، مفتش، ثبت، appraiser، او هغه لګښتونه چې د بیرته. په قرارداد کې د هغوی اعظمي اندازه ده ثبت شوي دي. د مثال په توګه، دا په د "VTB" 3.7٪ ده. یوازې د ټولو معلوماتو يو مفصل تحليل وروسته باید په اړه چې څرنګه د پانګونې یو تصمیم ونیسی.